EL RIESGO PAÍS BAJA A 534 PUNTOS Y MARCA SU NIVO MÁS BAJO DESDE 2018
El indicador elaborado por JP Morgan perforó el piso de los 540 puntos básicos, impulsado por la suba de bonos, la acumulación de reservas y la estabilidad cambiaria.
La economía argentina alcanzó esta semana un nuevo hito en su relación con los mercados financieros internacionales. El Riesgo País, índice elaborado por el banco JP Morgan, se ubicó en 534 puntos básicos, el nivel más bajo registrado en los últimos siete años y medio. El antecedente inmediato más cercano data del 12 de junio de 2018, cuando el indicador se situaba en 503 puntos. La medición corresponde a la jornada del viernes 23 de enero de 2026.
La baja del indicador se dio en un contexto de mejora generalizada en los activos locales. En las últimas jornadas se observó una suba sostenida en los precios de los bonos soberanos y de las acciones, acompañada por una caída del dólar en el mercado mayorista y una intervención activa del Banco Central en la compra de divisas. Esta combinación consolidó un escenario favorable para el riesgo crediticio argentino.
Uno de los factores centrales señalados por el mercado fue el fortalecimiento del balance del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Por primera vez desde septiembre de 2021, las reservas internacionales brutas superaron los USD 45.000 millones. Esta recomposición de liquidez es interpretada como un respaldo frente a los compromisos externos y un elemento clave en la percepción de solvencia del país.
A este panorama se sumó el buen desempeño de los bonos soberanos en dólares. La demanda por estos títulos se mantuvo firme tras el cumplimiento del pago de amortización de capital y vencimientos de intereses realizado el pasado 9 de enero. La concreción de esos pagos en tiempo y forma contribuyó a una mejora en las cotizaciones y reforzó la evaluación positiva de los inversores sobre la capacidad de pago.
Desde el inicio de la actual administración, el Riesgo País registró una compresión cercana a los 1.400 puntos básicos. Si se toma como referencia noviembre de 2023, momento de la victoria electoral, el descenso acumulado alcanza aproximadamente los 1.900 puntos.
En el frente cambiario, el dólar mayorista descendió por debajo de los $1.430, con una baja cercana a los 25 pesos respecto del cierre de diciembre. Esta estabilidad, junto con emisiones de obligaciones negociables por parte de empresas privadas, reforzó el clima financiero interno.
En declaraciones realizadas en el Foro de Davos a la agencia Bloomberg, el presidente Javier Milei señaló que la mejora de los indicadores y el ordenamiento fiscal permitirían reducir progresivamente la necesidad de financiamiento en los mercados externos, con foco en el desarrollo del mercado de capitales local y una menor dependencia del crédito internacional.
