EL GOBIERNO INTENTARÁ RENOVAR VENCIMIENTOS POR $9,4 BILLONES EN UNA NUEVA LICITACIÓN
La Secretaría de Finanzas realizará este miércoles la segunda licitación del año, con un menú de instrumentos en pesos y atados al dólar para afrontar vencimientos concentrados a fin de enero.
El Gobierno nacional buscará este miércoles renovar vencimientos de deuda por un total de $9,4 billones, en el marco de una nueva licitación encabezada por la Secretaría de Finanzas. Se trata de la segunda colocación del año y la última correspondiente a enero, con el objetivo de lograr el mayor nivel posible de rollover a tasas que el Ejecutivo considera sostenibles.
El menú de instrumentos ofrecidos incluye letras y bonos capitalizables en pesos, títulos ajustados por inflación y un instrumento vinculado al dólar. Desde el equipo económico apuntan a captar fondos en un contexto en el que la demanda de pesos comenzaría a moderarse de manera estacional, tras un inicio de año marcado por elevada volatilidad financiera.
En la licitación anterior, realizada a comienzos de enero, el Tesoro Nacional consiguió renovar el 98% de los vencimientos, por un total de $9,37 billones. Sin embargo, debió convalidar una suba significativa en las tasas de interés, en un escenario de baja liquidez del sistema bancario y fuertes movimientos en el mercado de tasas. Esa colocación se dio además luego de que la cuenta del Tesoro quedara prácticamente en cero tras un pago de US$4.200 millones efectuado el 9 de enero.
Desde el mercado financiero señalaron que la atención estará puesta no solo en el porcentaje de rollover que logre el Gobierno, sino también en las tasas que se convaliden y en el tipo de instrumentos que concentren mayor demanda. En ese sentido, analistas destacaron que será relevante observar qué tramos de vencimiento resultan más atractivos para los inversores.
Entre los instrumentos en pesos que se licitarán figuran letras del Tesoro capitalizables con vencimientos en marzo, julio y noviembre de 2026, así como un bono capitalizable con vencimiento en enero de 2027. También se incluyen letras a tasa TAMAR con vencimiento en agosto de 2026 y varios títulos ajustados por CER, tanto letras como bonos cero cupón, con vencimientos que se extienden hasta junio de 2028.
En el segmento de instrumentos vinculados al dólar, la Secretaría de Finanzas ofrecerá una letra del Tesoro cero cupón atada a la evolución del tipo de cambio, con vencimiento el 30 de abril de 2026, en modalidad de reapertura.
La licitación se realizará en un contexto de seguimiento estrecho por parte del mercado, dado el volumen de vencimientos y la necesidad del Gobierno de sostener el financiamiento en pesos sin recurrir a una expansión adicional de la deuda de corto plazo.
